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【国信建材|周观点】玻璃价格仍有进一步超预期的可能

时间:2020-11-16 10:15:32 来源:清凉之夏 浏览次数:47 我来说两句(0) 字号: T T

玻璃价格仍有进一步超预期的可能

【国信建材|周观点】玻璃价格仍有进一步超预期的可能

周运行点评及投资建议

金融数据出炉,经济向好趋势持续

本周10月份金融数据出炉,其中M2同比增长10.5%,环比9月回落0.4个百分点,M1同比增长9.1%,环比上升1个百分点,国内货币交易需求增加明显,经济活跃度上升;10月新增人民币贷款6898亿,同比多增285亿,其中居民和企业中长期贷款仍较强劲,国内地产销售和企业投资或仍维持较高景气度;10月社融增量为1.42万亿,同比多增5493亿,存量同比增速由9月13.5%继续上升至10月的13.7%,规模保持健康。总体来看,国内经济向好趋势持续,地产产业链未来或仍具备一定支撑。

玻璃库存快速走低,价格仍有进一步超预期的可能

基建增速低于预期叠加地产“三条红线”使市场对行业未来预期笼罩阴云,当前各子行业估值已十分低廉,可择机布局水泥和其他建材中的优质龙头企业,静待佳音;玻璃短期依旧是建材中的热点板块,积极把握良机;此外全球量化宽松效果显现,未来还存财政刺激预期,积极布局建材中出口占比较大,收入海外占比高的龙头。各子行业近期运行如下:

水泥:11月中旬,南方地区水泥市场需求表现旺盛,企业发货均保持在产销平衡或销大于产,拉动水泥价格继续走高。进入11月下旬,北方地区水泥市场需求将陆续结束,预计价格再波动的可能性不大;南方地区,在赶工需求驱动下,预计价格将会继续保持稳中有升态势为主。价格上涨地区主要集中在华东、中南和西南,上调10-30元/吨。截至11月13日,全国均价445元/吨,环比上涨1.29%,全国库容比为51.8%,环比下降0.8个百分点,出货率实现88.5%,环比继续提高1.4个百分点。推荐海螺水泥、天山股份、万年青、塔牌集团、华新水泥、祁连山、冀东水泥、宁夏建材;

玻璃:

本周玻璃市场运行继续维持高景气度,终端市场呈现明显赶工态势,下游加工企业和贸易商社会库存较低,从生产企业直接采购玻璃速度环比增加,生产线库存继续大幅削减,价格具备上涨支撑。截至11月13日,玻璃现货价格为94.27元/重量箱,环比上涨0.19%,同比上涨14.86%,全国生产线库存3073万重箱,环比明显下降6.8%,同比减少17.5%,为近7年来同期最低水平。预计在竣工需求和赶工情绪的推动下,后续价格仍有一定上涨潜力。玻璃目前是建材行业中热点板块,近期库存快速走低,后市价格仍有超预期可能,继续推荐旗滨集团、信义玻璃。

其他建材:①玻纤行业:本周无碱池窑粗纱市场稳中局部小涨,多数订单一单一谈形式为主,且各池窑企业当前订单饱满,仍存在一定排单出货现象,近期厂家针对部分产品价格有一定调涨。需求端中短期风电为核心支撑,明年随着全球经济逐步回暖需求有望更看高一线,玻纤龙头可作为跨年度布局标的,推荐中国巨石;②其他建材:地产投资韧性犹存,各子行业龙头企业市占率稳步提升,建议逢低布局长期持有,推荐坚朗五金、兔宝宝、再升科技、科顺股份、纳川股份、帝欧家居。

风险提示:经济下滑超预期;各地项目落地低于预期;供给增加超预期;

一周数据

【国信建材|周观点】玻璃价格仍有进一步超预期的可能

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