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面对持续震荡,如何缓解恐惧心态?

时间:2020-09-10 18:37:54 来源:安静如尘 浏览次数:49 我来说两句(0) 字号: T T

炒股总赶不上市场轮动的速度,这是近年来大多数股民的感受。比如最近当大家还沉浸在科技股中讨论何时创新高时,市场便已悄然掉头向消费转向……

短期来看,市场震荡、疫情等“黑天鹅”事件对于股市多少都会带来一些冲击,但随着时间推移,不确定风险将逐步释放,事件对于市场的影响或将逐步淡化,股市在某种程度上是社会经济的缩影,但也不完全由社会经济决定,更多的或取决于A股的内生性增长动力,具备中长期基本面优势的行业和板块或不会因为短期突发事件而丧失其优势。

逆向投资

“别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”

不少成功的投资大师,或具备逆向投资思维。

1987年10月19日,道琼斯指数狂跌近20%,是美股历史上有名的“黑色星期一”,彼得·林奇没有像大多数人一样陷入恐慌,而是选择低位入场,随后11个月股市开始稳步上扬,到1988年6月,市场已反弹了400多点,涨幅超23%。

逆向投资并不容易,心理学上认为,当人们的抉择与群体发生冲突时,人类大脑中负责情绪处理和恐惧中心杏仁核就会开始活跃,产生恐惧的情绪。因此,当与大多数人背道而驰时,会让人惶恐不安,而当顺从群体的意见时,则可以避免这种痛苦的情绪,就好比我们在市场急跌时买入,在市场狂涨时卖出,会感觉到更大的压力。

学会逆向投资,大家或可以从以下两方面努力——

1、用批判的眼光看待市场“噪音”,逆向投资抉择是建立在理性分析之上的,在市场充满噪音时,投资者或需要用批判的眼光分析市场,学会寻找那些被市场忽略的价值。

在事前做好研究和计划,并有纪律的执行,这样或才能够更好的执行逆向思维。

学会资产配置

一方面,好的财富规划还需要计划性的持续本金投入和积累,更重要的是,就像一家公司的成长需要时间的历练,投资的回报也同样需要您的耐心和坚持。如果您对市场波动的容忍度比较强,又对某位基金经理有足够的信心,那可以选择多一点仓位;但如果你希望获得更舒适的投资体验,无法忍受“投资过山车”,那最好还是选择一个相对分散的基金组合。

所以,在我们看来,与其去预测哪一类资产会表现最好,不如采取分散化的资产配置。假设有位投资者将资产均衡地配置于25%股票、25%债券、25%黄金、25%现金,虽然在每一轮宽松周期中,或赶不上表现最好的大类资产,却可以一直保持相对不错的投资结果——收益和风险的平衡。如果您的资产配置合理,相信在面对市场的大幅波动和突发事件时,会“淡定从容”许多。

面对持续震荡,如何缓解恐惧心态?

数据来源:Wind,2018年1月1日-2020年8月31日;用中证偏股基金指数计算偏股混合基金的表现,中证股票基金指数计算股票基金的表现,中证债券基金指数计算偏股债券基金的表现,中证货币基金指数计算货币基金的表现,SHFE黄金指数计算黄金资产的表现

别让恐惧击溃你的防线

没有人能够准确无误地判断出下一个上涨的板块在哪里。与其考虑如何在股市的零和游戏中赚大钱,不如思考在未来很长的时间里怎样提高赚钱的概率,而这往往是成熟投资者与一般投资者的不同之处。

投资无定式,提高赚钱概率的投资方法有很多。在财通基金的投研文化中,风险控制是排在第一位的,长期投资和价值投资紧随其后,基金经理最终对业绩负责。

以财通基金基金经理夏钦为例,夏钦在证券从业的12年间,从事过高级研究员、策略研究等多个岗位,成就了其投资上的“长袖善舞”,拥有扎实的基本面研究经验基础,对周期、价值、成长等不同风格都有自己的独特理解和把控力,并快速成长为一名“均衡型”选手,在正式担任基金经理后,在持仓上的表现或兼顾成长与价值,强调成长性与合理估值的动态平衡。个股选择方面或注重高ROE与具有良好护城河的优秀企业。

——投资框架相当于你的价值观,有的时候需要放下执念,不执拗于一些事情,追求多方面的平衡,让投资获得精进,专注的应该是投资本身,而不是风格、行业等条条框框。

在中国,消费股或有天然优势,因为我们有14亿人口,这或是“牛股摇篮”的根基所在,而医药板块,随着社会老龄化的结构趋势变化,药品、医疗这一块的需求或会呈指数级增长,而科技板块从当前时点看,新能源汽车、5G虽然短期受市场影响有一些波动,但可能是未来经济的一个发力点,未来或可以积极关注。

在我们的投资策略中,尽量以“行业分散、个股集中”抓取α,因为通过行业分散,能够一定程度减小组合波动的风险,不至于让整个组合飘忽不定,如果一个组合的持仓行业过于集中的话,产品净值可能会受这个行业的涨跌而呈现较大的起伏,而个股集中,是想在一个行业里寻找具备核心竞争优势的优质企业。这样构建组合,一定程度或能淡化市场波动,又有机会凭借有创造α能力的公司战胜指数、获得收益。

风险提示:投资有风险,请谨慎选择。投资者在投资相关产品前应仔细阅读登载于基金管理人网站的《基金合同》、招募说明书、产品资料概要等法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应,不建议风险承受能力不匹配的投资者投资该等产品;报告中的基础信息均来源于公开可获得的资料,基金管理人力求可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,获得报告的人士据此做出投资决策,应自行承担投资风险。基金管理人对未来市场的判断不构成任何保证。市场有风险,基金投资需谨慎。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者投资于基金,极端情况下可能存在损失全部投资本金的情况。投资人应当通过基金管理人或具有基金代销业务资格的其他机构认购、申购和赎回基金,基金代销机构名单详见《招募说明书》及相关公告

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