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如何解读各类市场资讯(其二)

时间:2020-10-14 13:11:48 来源:财经探索者 浏览次数:60 我来说两句(0) 字号: T T
如何解读各类市场资讯

如何解读各类市场资讯

今天分享我喜爱的“月风投资笔记”——沣京资本基金经理吴悦风的观点,继续聊聊解读市场资讯的思路。

金句一:经济和企业业绩增长不能决定股市短期走势,但经济增长能完美决定股市的底部是不是逐步抬升;股市短期走势由流动性、情绪、资金决定。

——月风投资笔记

聊聊感想

这段话和昨天骑行客的观点不谋而合,说清了长短周期观察市场的不同视角,并提出了股市的长周期“底线”思维——经济增长的趋势决定了股市底部的震荡式抬高。从2005年上证底部998点,2012年1849,后面2049,2018年是2440,再到今年2649,历史验证看该论点站得住。

巧的是,今早看到了篇陈光明总的观点分享,里面也表达了类似的长线乐观情绪,原文如下:

“正常来讲,算大数,股市市值与GDP比例大致在1:1,如果比值超过了120%,可以认为过高。从美国来看,它的股市市值与GDP价值大致就在1:1。A股市值与GDP相比,大约在0.7左右。企业的利润才是真正和股市涨跌正相关,上市公司的收入增长和GDP增长相关系数在60%左右”。所以看回沪市回到2000点的各位,可以……

绕回到今天的主题…

对于大多数人来说,每看到一条市场咨询,总会不自觉得“强行”解读,试图判断为利好利空,其实我们无非就想知道,明天某标的是涨还是跌,这真心有点缘木求鱼,强拉因果——长周期的交给基本面和时间,短周期的交给情绪和概率。

举个例子,上周五国务院出台的“国七条”《关于进一步提高上市公司质量的意见》,很多人对此嗤之以鼻,认为市场也没涨停啊,这种就属于花把势没大用,这种思路本身就有问题。大佬们已经把长周期决定股价涨跌的秘密告诉大家了,只要有利于上市公司盈利能力提升,就是利好——该文件明确了,全面推行注册制方便优质企业上市、完善并购再融资制度提升上市公司融资效率,加强监管优化退出机制——2005年国务院发布了《国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知》的文件,15年后再次高规格涉及该话题,本身就凸显了高层的重视程度;两份文件对比发现,对退市制度完善、防范股权质押风险、提高违法违规成本、防范违规担保风险的重视程度明显增强,政策信号明显;具体利好力度多大,还要看实施情况。

至于这份文件短期内会让什么板块涨?可以琢磨月风老师下面这段话,问公募基金经理这个问题明显有点超纲了……

金句二:展望未来,我不认为这里指数会大幅度下跌,因为底部有一个抬升过程,但指数能涨多高不由我说了算,因为股市的牛市无论是资金推动还是情绪推动,它最高的顶部不是由基金经理说了算,而是由市场上最疯狂最无知无畏的人买完他手里的最后一块钱决定的,我不是他我不知道,但我只知道从未来来看、从长期来看,这里还好。

——月风投资笔记

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