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【反洗钱活动获奖名单】投资中是勤劳致富,还是勤劳致“负”?

时间:2020-10-14 19:01:36 来源:娇艳惊人 浏览次数:32 我来说两句(0) 字号: T T

伴随着十一长假结束,2020年三季度也已收官。回顾今年开年以来,投资有什么感觉?春节前,部分投资者为了避险,选择了空仓过节;随后突如其来的疫情,导致一些投资者选择减持;但是随后的市场上涨迅猛,又让选择提早减持的投资者感到错失机会;然而,经过8月的震荡、9月的回调,很多投资者又后悔一不小心追高了……波动的市场环境容易干扰投资者的心态,打乱原本的投资计划,几番操作下来,收益率表现却不尽如人意,这是为什么呢?

每天一次检查账户,50%的概率在亏损

美国投资公司Betterment的一项研究显示,投资者检查自己的交易账户越频繁,看到自己亏钱的概率也越高。如果投资者保持每天一次的频率查看自己的交易账户,则有约50%的可能性会看到自己的账户正在亏损,25%的可能性看到自己的账户亏损达到2%及以上。而越是看到自己的账户在亏损,投资者的心态就越容易受市场波动影响,也就越可能在不冷静的情况下急于做出非理性的投资决策。

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数据来源:Betterment

交易中的“二八定律”:频繁交易难获利

二八定律是指,仅有20%的变因操纵着80%的局面,这一定律体现在交易市场中就是:投资者80%的投资收益来自于20%的交易次数。部分投资者每天勤奋地盯盘,受波动影响急于交易,试图通过自己的“勤劳”获取更多的收益,结果却往往事与愿违:频繁交易可能导致成本的上升和风险的增大,影响最终的收益率表现。

《大钱细思》这本书中提及,大部分人甚至是一些专业人士,都很难从频繁的短线交易中获得收益。作者乔尔•蒂林哈斯特被誉为彼得•林奇接班人,拥有30余年基金管理经验,现任富达低价股基金掌舵人,该基金已达到400亿美元以上,以年化13.8%的回报率大幅超越标准普尔500指数。书中的数据表明,基金的换手率与收益率呈反比。年度换手率超过200%的基金表现都很差,大于100%换手率的基金表现稍微好一些,但也不算优秀。研究数据虽然不能直接佐证低换手率的基金就是最好的基金,但低于50%换手率的基金至少说明其大概率采取了有耐心的投资策略。

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数据来源:《大钱细思》

耐心持有,等待时间的玫瑰

要想获得好的投资回报,投资者需要耐心,做好长期投资的打算,以沪深300指数近10年的历史数据进行计算,结果如下图所示。

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数据来源:Wind,截至2020-9-30

当持有期为一年时,投资者的收益表现分散,市场好时可能一年的收益率高达42.52%,但当市场不好时,亏损达到39.06%,虽然投资者有可能在短期获得较大收益,但是波动性也很大。而当投资者的持有期越长时,平均收益率越高,波动性也越小,如图所示,五年期、十年期的波动性远低于一年期、三年期,一定程度上说明,在无法判断短期市场走向的情况下,投资者选择长期持有的获利可能性更大。

投资理财并非一朝一夕之事,兴证全球基金旗下的基金往往不是短期内表现最好的,但是历史数据显示,在稳扎稳打的投资风格下,兴证全球基金始终重视每只基金的持续性,在长期运作中塑造良好的长期业绩,证明自身的价值。

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数据来源:Wind,截至2020-9-30,复权单位净值增长率

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