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【每周要闻】美信用违约事件,扰动风险偏好|上期获奖名单见文末

时间:2020-11-17 19:00:19 来源:行同陌路 浏览次数:41 我来说两句(0) 字号: T T

上周市场回顾

● 行业表现方面

本周化工、钢铁、采掘表现较好;

汽车、传媒、通信跌幅相对较大:

数据来源:

重要政策和经济数据

11月9日

银保监会副主席黄洪:将引导金融机构加大对大湾区内包括新型显示、新一代通信技术、5G和移动互联网、生物医药等先进制造业和战略性新兴产业的金融支持;不断拓宽战略性新兴产业的融资渠道;将进一步加强与港澳金融监管部门的交流,探索建立与大湾区建设发展相适应的跨境风险监管模式,研究建立跨境金融创新的监管“沙盒”。

长三角G60科创走廊以一体化高质量发展促进国内国际双循环政策发布会举行,会上,《关于支持长三角G60科创走廊以头部企业为引领推动产业链跨区域协同合作的实施意见》《推进上海西部五区科技和产业协同发展实现与长三角G60科创走廊联动发展的战略合作框架协议》等重磅政策相继发布。

11月10日

国务院办公厅发文推进对外贸易创新发展,提出要坚定维护以世界贸易组织为核心的多边贸易体制,积极商签更多高标准自贸协定和区域贸易协定;加快建立国际营销体系,重点推动汽车、机床等行业品牌企业建设国际营销服务网点;促进跨境电商等新业态发展。

11月11日

证监会全面启动上市公司治理专项行动,强化公司治理底线要求。明确要抓好退市制度改革落地实施,拓宽多元化退出渠道,重点推动重整一批、重组一批、主动退一批,促进存量上市公司风险有序出清。要依法查处资金占用和违规担保,持续压降上市公司股票质押风险,从严打击违法违规行为。

11月13日

国家领导人表示,党中央正在研究制定《关于支持浦东新区高水平改革开放、打造社会主义现代化建设引领区的意见》,将赋予浦东新区改革开放新的重大任务。浦东要聚焦关键领域发展创新型产业,加快在集成电路、生物医药、人工智能等领域打造世界级产业集群;支持浦东发展人民币离岸交易、跨境贸易结算和海外融资服务,建设国际金融资产交易平台。

经济数据:

10月CPI环比-0.3%、同比+0.5%,CPI同比加速回落。CPI非食品项环比+0.1%,价格小幅上涨,其中出行产业链和纺织服装项表现较为突出。

PPI环比走平,同比-2.1%,同比降幅也与上月持平。10月信贷增速12.9%微降0.1个百分点,人民币贷款增加6898亿元,同比多增285亿元,增速12.9%微降0.1个百分点。

财政数据:

10月末,M2同比增长10.5%,增速比上月末低0.4个百分点。财政资金“淤积”仍是M2增速下行的主因,10月财政存款增加9050亿元,较去年同期多增3499亿元。

10月央行对基础货币把控维持紧平衡的状态,预计货币乘数仍处高位。随着实体经济活力继续提高,10月M1增速大幅提高1个百分点至9.1%;M0增速10.4%较上月下行0.7个百分点,自高位有所回落。

策略观点

本周市场关注的焦点在于,永煤信用债违约事件。

从流动性角度来看:

信用债市场风险事件短期对资金面及债券市场均会构成一定的负面冲击,但整体可控,且传导到权益影响进一步减弱。从11月13日的货币市场利率走势来看,呈现先紧后松的局面,在尾盘货币市场资金利率均有所回落。

从本周央行逆回购投放角度来看:

连续三天实现净投放,净投放金额为300亿元、900亿元和1600亿元,体现了央行对流动性的呵护。

当前处于社融扩张的尾声,仍处于扩信用状态中,此时出现信用风险事件可能与经济逐渐向好、地方政府层面对风险的防范意识下降有关。

短期看,出现系统性风险的概率不大,信用事件出现后,地方政府大概率也会采取相应政策措施进行托底,因此其对2020年后两个月的扩信用节奏影响较为有限。

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