无惧风险欧洲央行如期加息50BP 美债收益率反弹黄金上涨动力减弱

【行情回顾】

隔夜，欧洲央行如期加息50个基点符合市场预期，对于近期出现的金融更新，欧洲央行表示已做好准备应对价格和金融稳定，欧元区银行业有韧性，决议公布后欧元小幅走强美元则有所回落。美国政府推动对第一共和银行的救助，华尔街11家银行共注资300亿美元，美股企稳且在美联储加息25BP概率回升使美债收益率反弹，黄金上涨动力减弱。COMEX黄金期货小幅低开后先跌后转涨最高至1938美元但涨幅基本抹去，收盘价为1923.8美元/盎司微涨0.03%；COMEX白银期货冲高至22美元上方后在工业属性打压下再度回落，收盘报21.81美元/盎司跌幅0.52%。

【后市展望】

尽管目前美国就业和CPI通胀数据整体较强对美联储加息仍有支持，但硅谷银行破产等事件使金融系统风险或反映危机正不断靠近，虽然市场预期爆雷事件短期不会造成严重影响，但若美联储更加重视流动性风险将谨慎地决策，紧缩的预期放缓将提振贵金属价格。美国2月的CPI增速符合预期，但目前通胀压力仍存，在3月美联储利率决议前避险需求支撑黄金价格将1900美元/盎司上方波动但仍需谨防美联储紧缩超预期导致回调，内盘金价在美元兑人民币贬值情况下相对强势。

短期金融属性对白银的利空影响持续，此外有色金属需求趋弱在工业属性方面对银价形成扰动，目前全球白银库存维持在阶段低位仍有支撑，在避险情绪的带动下将继续修复前期跌幅，价格在黄金带动下将在22美元/盎司上下波动。

【技术面】

COMEX黄金价格短期在1880美元存在支撑，MACD红柱扩张反映多头力量占优； COMEX白银价格大幅拉升后上方在60日均线22.5美元附近仍有阻力，MACD红柱扩散。

【资金面】

金价回落使ETF持仓仍维持在阶段低位，总体上散户投资者和长期资金对贵金属的投资兴趣改善有 限，居民可支配收入和存款减少或压抑了金融投资需求。

【操作建议】

贵金属短期上行动力减弱可逢高轻仓做空。

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