欧洲天然气市场动荡不安 工业消费复苏仍需时日

即便能源危机最严重的时期已经过去，欧洲天然气价格的持续波动仍限制了工业企业增加燃料消费量。

自今年年初以来，基准的荷兰天然气期货隐含波动率有所回落，表明市场信心正在增强。尽管如此，随着价格波动变得更加普遍，隐含波动率仍远高于危机前的水平。由于夏季合约的交易价格高于冬季合约，工业消费大幅增长似乎仍需时日。

随着欧洲天然气市场变得更依赖国际供应，该市场更容易受到中东冲突等全球供应风险的影响。

摩根士丹利全球大宗商品策略师、欧洲能源研究主管Martijn Rats表示：“恢复工业活动需要对价格将保持稳定抱有一定程度的信心，而最近，我们看到了各种可能的结果，这使得对冲——尤其是期权——变得非常困难和昂贵。”“这不是绝对价格水平的问题，而是市场预期波动的问题。”

欧洲天然气价格波动仍高于能源危机前的水平