天风·金工 | 哪些行业进入高估区域？——估值与基金重仓股配置监控 2024-01-06

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基金对电子、机械、有色金属行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为11.43%、4.94%、3.94%，相对自身历史值的分位数分别为89.09%、89.09%、87.27%；对房地产、银行、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.33%、2.59%、0.01%，相对自身历史值的分位数分别为5.45%、10.91%、10.91%。

全市场估值及基金重仓股配置比例

从市场各主要指数相对于其自身历史估值来看，目前创业板指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前中证500指数处于其历史较高位置，上证50指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.79、19.13，相对其历史值，分位数水平分别为4.87%、5.30%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.09、1.93，相对其历史值，分别处于0.85%、12.71%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为1.06，相对其历史估值，位于59.78%的分位数水平；基金重仓股配置比例为55.10%，相对其历史值的分位数水平为37.04%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为9.26、15.44，相对其历史值，分位数水平分别为11.44%、37.29%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为0.97、1.78，相对其历史值，分别处于0.64%、54.03%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为2.07，相对其历史估值，位于74.73%的分位数水平；基金重仓股配置比例为16.34%，相对其历史值的分位数水平为33.33%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为21.42、27.00，相对其历史值，分位数水平分别为17.58%、29.66%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.58、2.02，相对其历史值，分别处于4.24%、34.75%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为1.04，相对其历史估值，位于57.36%的分位数水平；基金重仓股配置比例为15.82%，相对其历史值的分位数水平为68.52%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为26.16、34.68，相对其历史值，分位数水平分别为0.21%、6.14%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为3.53、3.49，相对其历史值，分别处于2.97%、6.78%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为1.02，相对其历史估值，位于28.35%的分位数水平；基金重仓股配置比例为12.74%，相对其历史值的分位数水平为55.56%。

注：1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2014年10月17日至2024年1月5日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

注：1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2015年2月13日至2024年1月5日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

注：1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2014年10月17日至2024年1月5日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

注：1.所处分位数越高，表示当前基金重仓股配置比例相对其自身历史值越高；

2.基金持股数据自2010年二季报至2023年三季报；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

注：基金持股数据自2010年二季报至2023年三季报。

各行业估值及基金重仓股配置比例

中信一级行业中，电力设备及新能源、有色金属、石油石化行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为18.63、17.29、10.52，相对自身历史值的分位数分别为0.28%、8.38%、9.92%；房地产、商贸零售、农林牧渔行业PE估值处于历史高位，其PE分别为-14.25、-244.12、62771.78，相对自身历史值的分位数分别为99.86%、90.50%、89.80%。

注：1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2010年1月8日至2024年1月5日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

中信一级行业中，房地产、建材、建筑行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.78、1.13、0.71，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.42%、0.42%；煤炭、食品饮料、石油石化行业PB估值处于历史高位，其PB分别为1.53、5.18、1.14，相对自身历史值的分位数分别为65.92%、37.99%、30.87%。

注：1.所处分位数越高，表示当前估值相对其自身历史估值越高；

2.估值数据自2010年1月8日至2024年1月5日；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

基金对电子、机械、有色金属行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为11.43%、4.94%、3.94%，相对自身历史值的分位数分别为89.09%、89.09%、87.27%；对房地产、银行、综合行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.33%、2.59%、0.01%，相对自身历史值的分位数分别为5.45%、10.91%、10.91%。

注：1.所处分位数越高，表示当前基金重仓股配置比例相对其自身历史值越高；

2.基金持股数据自2010年一季报至2023年三季报；

3.图中横坐标为指标相对历史值的分位数，图标下方数值为指标当前值。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。