认识你自己——投资行为认知进阶系列|投资中的“神奇式思考”

认识你自己 更上一层楼

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寻找生活出路的玄学解法

“神奇式思考”理论最初由美国心理学家伯尔赫斯·斯金纳在1948年的实验中发现。他把食物分发器调成每隔15秒就自动掉落一点食物，所以不管鸽子们做什么，它们每隔15秒都能得到食物。虽然喂食和鸽子的行为一点关系都没有，但鸽子们还是觉得是它们的行为引起了主人的喂食。比如有一只鸽子，每当食物掉下来时，它就会转两三圈。它理所当然地认为是自己的转圈行为引起了食物的掉落，所以就频繁地转圈，期待食物再次掉落。另一只鸽子，每当食物掉下来时，它就会把头伸向箱子上面的一个角落。它也觉得是自己的伸头行为引起了食物掉落，所以就频繁地伸头，期待食物再次掉落。

为什么现在有的年轻人在上班和上进之间，选择了上香。在求人和求己之间，选择了求佛。在作为和作用之间，选择了做法。过去，寺庙的主要客群是中老年人，但现在寺庙成为了年轻人的热门搜索目的地。灵隐寺、少林寺、鸡鸣寺等寺庙成为了备受关注的搜索目的地。进化心理学学者罗伯特·赖特写了一本《为什么佛学是真的》，他认为佛学的意义在于将人们从自然选择的局限视角中解放出来，以一个更高的水平来观察和体验这个世界。虽然寺庙热潮盛行，但这并不等同于佛教的热潮，背后更多的是心理学因素在发挥作用。这和行为金融里所提到的认知非理性-- “神奇式思考”有相似之处，即人们会把一些明明没有关联的事情生硬地归结到一起，总结为因果关系。

我们在投资中也会经常犯“神奇式思考”的错误，把一些不相关的事情联系在一起，认为这就是因果关系。比如，看到股价上涨，就认为一定是因为我们之前采取了某个行动或者市场环境出现了某种变化。但实际上，股价的涨跌是由很多复杂因素共同决定，很多时候我们找出的原因只是表面现象，并不是真正的因果关系。

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投资中的神奇思考

心

想

事

成

【鹏仔漫话】即当事情已经出现结果之后，人们误以为自己早就知道结果的一种幻觉。这种心态可能使投资者过于依赖过去的经验或判断，而忽略了当前信息的更新和变化。

在投资中，我们有时会把一些事物之间的相关性误认为是因果关系，坚持自己认为正确的投资模式。

在金融市场上，由于未知因素很多，这种神奇式思考的认知偏差很常见。比如，如果一个人在取得高额利润之前刚好做了某些事情，他就会有意无意地继续遵循同样的模式，尽管这和结果并没有直接关系。再比如，一些投资者可能会将某些看似相关的因素联系起来，例如某些特定的新闻报道或政策法规与股市走势。但实际上，这些因素并不一定是导致股市涨跌的真正原因。

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你也许没注意到的

“神奇式思考”

以下哪一项属于投资者应该避免的神奇式思考？

A．最近运气不好，诸事不顺，不适合购买基金

B．基金代码有许多8，感觉很吉利，适合购买这个基金

C．基金经理的生日跟我一样，应该旺我，适合购买这个基金

点击空白处解锁答案

以上全部都是投资中的神奇式思考。

事

随

人

愿

【鹏仔漫话】指的是在投资中，投资者可能把一些具有相关性的事物误以为是因果关系，重复着自认为正确的投资模式。

在金融与投资领域，神奇式思考的表现形式多种多样：

幸运数字：部分投资者认为某些数字与好运息息相关，所以他们倾向于在股票价格接近这些数字时进行买卖。

历史模式：尽管历史业绩无法准确预测未来结果，部分投资者依然认为特定事件会在某个历史日期重演。比如，有人可能因为过去某个特定日期出现上涨，便认为未来的同一日期也会上涨。

仪式行为：部分投资者在做出重大交易决策前，会进行某种仪式，比如穿上所谓的“幸运”服装，或是在特定的时间进行交易，他们相信这样可以带来好运。

过度归因：某一天，投资者可能做了一个特定的决策并获得良好的投资回报，之后他们可能错误地将成功归因于当天的某个不相关事件，比如听到的某首歌、吃的某顿饭等。

人格化市场：部分投资者可能会将市场视为一个有意识的存在，其行为能够“报复”或是“奖赏”。比如，如果投资者卖出了某支股票后，该股票价格出现上涨，他们可能会觉得“市场在惩罚我”。

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保持理性，相信客观数据

广受大家喜爱的“佛系”，包括算命、塔罗、星座等等，其实是寄托我们美好愿望的乌托邦。大家追捧的不是寺庙，而是可以为自己带来好运和情绪价值的玄学。与此同时，我们也需要意识到，在生活中遇到问题同时也需要根据常识、理性和数据去解决问题。

反观投资，在做出投资决策时，也要尽可能地保持理性，不要被情绪所左右。避免受到市场传言、小道消息等非理性因素的影响，而是根据客观的事实和数据来进行分析和判断。神奇式思考往往是基于对偶然事件的过度解读和迷信，了解概率和统计知识有助于理解事件的随机性和不确定性，从而避免过度解读和迷信。投资者需要多关注市场的长期趋势和基本面，不要被短期的市场波动所干扰。多了解市场的基本面、行业趋势和公司业绩等长期因素，有助于做出更加理性的投资决策。

参考资料：

《陆蓉金融学讲义》.2019.陆蓉

“投资中的神奇式思考”.2020.MC平头哥

《赢家的诅咒》.2018.理查德.塞勒