1月17日豆油早报

豆油

1.基本面：MPOB报告显示，MPOB月报显示马棕12月产量环比减少13.31%至155万吨，出口环比减少5.12%至133万吨，月末库存环比下降4.64%至229万吨。报告整体偏利多。目前船调机构显示本月目前马棕出口数据环比增加1.6%，进入减产季预计近月持续降库，远月供应宽松程度缓解。偏多

2.基差：豆油现货8016，基差500，现货升水期货。偏多

3.库存：1月12日豆油商业库存98万吨，前值96万吨，环比+2万吨，同比1.63%。偏空

4.盘面：期价运行在20日均线下，20日均线朝下。偏空

5.主力持仓：豆油主力空增。偏空

6.预期：油脂价格震荡整理，消化南美降雨，目前处消费淡季，国内基本面逐步宽松，国内油脂供应增库趋势。美豆库销比维持5%附近，供应偏紧，23/24年USDA大豆产量预期偏高，美豆新作定性，关注巴西情况。马棕库存压力较大，但进入减产季及需求回暖得以支撑盘面价格。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。短期南美天气转好，马棕出口相对偏弱，但支撑性仍在，可考虑高抛低吸。豆油Y2405：7200-7800附近高抛低吸